Финансовый мир внимательно следит за уникальным противостоянием в этот сезон Дня Благодарения: инвестор Майкл Бьюрри, прославившийся предсказанием кризиса жилья 2008 года, агрессивно бросает вызов доминированию Nvidia на рынке искусственного интеллекта. В отличие от других предупреждений о возможном пузыре ИИ, у Бьюрри теперь есть платформа – и свобода от регуляторных ограничений – которая действительно может спровоцировать крах, который он предсказывает.
Зміст
Линия Фронта Проведена
Бьюрри, известный своим медвежьим взглядом, не просто делает ставку против Nvidia; он активно пытается убедить свою растущую аудиторию в том, что технологический гигант переоценен. Он ставит более миллиарда долларов на то, что Nvidia и другие лидеры ИИ, включая OpenAI, падут. Конфликт обострился недавно публичной перепалкой между Бьюрри и генеральным директором Palantir Алексом Карпом, подчеркнувшей фундаментальный спор: является ли ИИ преобразующей силой, оправдывающей его огромные инвестиции, или мы находимся в неустойчивой мании?
Конкретные Обвинения и Ответ Nvidia
Утверждения Бьюрри конкретны. Он утверждает, что компенсация акциями в Nvidia фактически подорвала стоимость для акционеров на 112,5 миллиарда долларов, сократив прибыль владельцев вдвое. Он также предполагает, что компании, работающие с ИИ, искусственно завышают свои финансовые показатели, откладывая амортизацию быстро обесценивающихся графических процессоров, а спрос клиентов искусственно поддерживается круговой финансовой схемой.
Nvidia ответила семистраничным меморандумом для аналитиков Уолл-стрит, опровергнув вычисления Бьюрри и защищая свою практику компенсаций. Компания настаивает на том, что вычисления Бьюрри ошибочны на миллиарды долларов, а компенсация его сотрудников соответствует отраслевым стандартам. По сути, Nvidia отрицает любые бухгалтерские махинации в стиле Enron.
Сравнение с Cisco: Предупреждение из Истории
Ответ Бьюрри? Он не сравнивает Nvidia с Enron; он проводит параллели с Cisco в конце 1990-х. Тогда Cisco перепроизводила инфраструктуру, которая оказалась ненужной, и ее акции упали на 75%, когда наступила реальность. Это сравнение предполагает, что Бьюрри считает, что Nvidia повторяет ту же ошибку, перепроизводя чипы для рынка, который, возможно, не сможет поддерживать текущий спрос.
История Контр-Вызовов
История Бьюрри сложна. Он правильно предсказал кризис 2008 года, но с тех пор сделал множество предупреждений, которые не сбылись. Критики называют его «вечным медведем», в то время как его последователи часто упускали значительные бычьи рыночные тренды. Он заработал деньги на GameStop, но продал до безумия мема, и потерял состояние, играя против Tesla.
Освобожденный и Усиленный
Разочарованный регуляторными ограничениями, Бьюрри недавно отменил регистрацию своей инвестиционной фирмы и запустил «Cassandra Unchained», информационную рассылку Substack, стоимостью 400 долларов в год. Платформа позволяет ему напрямую общаться со своей аудиторией без ограничений, набрал 90 000 подписчиков менее чем за неделю.
Риск Самореализующегося Пророчества
Это поднимает критический вопрос: может ли известность Бьюрри и его неограниченный голос спровоцировать крах, который он предсказывает? История подсказывает, что это возможно. Критика Джима Чаноса Enron и разгром Лемана Бразерс Дэвидом Эйнхорном ускорили их распад, создавая кризис доверия.
Бьюрри не обязательно должен быть абсолютно прав; ему просто нужно убедить достаточно инвесторов продать, подтверждая его тезис и вызывая более широкую панику. Nvidia, с ее рыночной капитализацией в 4,5 триллиона долларов, имеет все, что можно потерять. Бьюрри мало что теряет, кроме своей репутации, и теперь владеет мощным новым рупором.
Исход остается неопределенным, но влияние Бьюрри неоспоримо. Его предупреждения уже набирают обороты, хотя более широкое рыночное воздействие еще предстоит увидеть.
