Het papierwerk is praktisch geschreven.
Volgens een woensdagrapport van The Wall Street Journal bereidt OpenAI zich voor om elke dag een beursintroductie in te dienen. Weken? Dagen? Het is onduidelijk. Wat wel duidelijk is, is dat het bedrijf, geleid door CEO Sam Altman, bankiers paraat heeft.
Goldman Sachs en Morgan Stanley staan aan dek. Ze stellen de IPO-documenten op. Indiening zou al aanstaande vrijdag kunnen gebeuren.
Maandag werd een pad vrijgemaakt toen een jury de rechtszaak van Elon Musk tegen Altman verwierp. Plotseling voelde de weg naar Wall Street iets minder modderig aan.
“OpenAI is een van de weinige particuliere bedrijven waar honderden miljoenen mensen het product dagelijks gebruiken.”
Minmo Gahng, assistent-financiënprofessor aan Cornell, zegt het eenvoudig: met naamsbekendheid koopt u een hefboomwerking. Het genereert een vraag in de detailhandel die op grond van ruwe fundamentele gegevens wellicht niet kan worden verklaard. Beleggers zullen de waardering waarschijnlijk verhogen op basis van de merkkracht van ChatGPT alleen.
Maar hier zit het probleem.
Verdient OpenAI genoeg geld?
De vraag hangt in de lucht. Het bedrijf verbrandt kapitaal als hout door een vreugdevuur. Rekenkracht is niet alleen een regelitem. Het is een fysiek beest dat servers, chips en datacenters nodig heeft. Als de omzetgroei deze astronomische uitgaven niet overtreft, kunnen publieke investeerders snel in paniek raken.
Eén slecht kwartaal zou het aandeel kunnen laten crashen.
Het openbare leven betekent dat je je kaarten laat zien. De Securities and Exchange Commission gaat nader kijken. Geschillen over auteursrechten, lekken van gegevensprivacy, verborgen aansprakelijkheden: het kan allemaal aan het licht komen tijdens dit onderzoek.
OpenAI voert deze race niet alleen uit. SpaceX bereidt een actie voor. Antropisch is er ook. Het is een sprint. Een race om de waarderingsregels voor de hele AI-industrie vast te stellen, terwijl het geld nog steeds hot is.
ChatGPT domineert nog steeds de publieke verbeelding en overtreft Google’s Gemini of Anthropic’s Claude. Maar de chatbot is niet meer de enige speler. Het monopoliegevoel vervaagt, ook al blijven de gebruikscijfers de hoogste in de stad.
Een septemberdebuut lijkt op papier mogelijk. De plannen verschuiven echter. Markten verschuiven.
Een vertegenwoordiger van OpenAI zei niets toen hem om commentaar werd gevraagd.
Stilte spreekt boekdelen in dit spel.
