La marca de bebidas saludables de David Beckham recibió hoy una gran noticia. O más bien lo hizo su empresa matriz.
IM8 recaudó mil millones de dólares el martes. Sin embargo, no provino del capital de riesgo estándar. Provino de General Catalyst. En concreto, de un fondo llamado Customer Value Fund o CVF para abreviar.
Es esencialmente un préstamo con términos de pago no tradicionales que limitan lo que los inversionistas pueden recuperar.
Así es como funciona. CVF entrega el efectivo. Entonces la startup lo devuelve. No se limitan a enviar cheques de intereses. Entregan un porcentaje fijo y limitado de sus ingresos. General Catalyst no obtiene acciones. No están comprando participaciones en la propiedad.
IM8 mantiene sus acciones. Los fundadores no se diluyen. Ningún miembro de la junta directiva de GC votará sobre la estrategia. Esto no es para todas las empresas emergentes. Necesita ingresos predecibles. Necesita un plan de crecimiento que el dinero realmente pueda impulsar. Como dijo General Catalyst a TechCrunch antes, este modelo se adapta a las empresas con caminos claros hacia los ingresos. Es una opción, no la regla.
Danny Yeung lidera la carga en IM8. Abandonó la escuela secundaria. Luego convirtió a Prenetics en una empresa de salud que cotiza en bolsa en 2022*. Ese tipo de éxito te sitúa en mesas específicas.
Yeung cenó con David Beckham.
De esa comida nació IM8. Opera bajo el paraguas de Prenetics. ¿El producto? Una bebida vitamínica repleta de compuestos de longevidad. Estamos hablando de cosas como la coenzima Q10 y el extracto de fruta de açai. Los clientes se suscriben. Pagan mensualmente. El modelo se basa en el hábito, no en compras puntuales.
El dinero tiene un propósito específico.
El préstamo cubre hasta el 70% de los costes de adquisición de clientes. A cambio, General Catalyst se queda con una porción de los “ingresos de referencia”. Eso suena a jerga corporativa hasta que lees la letra pequeña.
Significa ingresos de esos nuevos clientes multiplicados por un número de margen bruto fijo. Se complica rápidamente. Pero el detalle clave sigue siendo el mismo.
Hay una gorra.
General Catalyst recupera su inversión más esa parte limitada de los ingresos. Una vez que tocan el techo, dan un paso atrás. El dinero que ingresa después va directamente a Prenetics. El equipo.
¿Por qué hacerlo de esta manera? Quizás valore el control más que el dinero barato. Tal vez no quieras un extraño en tu mesa de gorras.
¿Qué crees que sucede cuando se levanta la tapa? ¿Se mantiene la presión?
