Il marchio di bevande salutari di David Beckham ha ricevuto alcune grandi novità oggi. O meglio, lo ha fatto la sua società madre.
Martedì IM8 ha raccolto 1 miliardo di dollari. Tuttavia, non proveniva dal capitale di rischio standard. Proviene dal Generale Catalyst. Nello specifico, da un fondo chiamato Customer Value Fund o CVF in breve.
Si tratta essenzialmente di un prestito con termini di rimborso non tradizionali che limitano ciò che gli investitori possono riprendere.
Ecco come funziona. CVF consegna i contanti. Poi la startup lo ripaga. Non si limitano a inviare assegni di interesse. Consegnano una percentuale fissa e limitata delle loro entrate. General Catalyst non riceve azioni. Non stanno acquistando quote di proprietà.
IM8 mantiene le sue azioni. I fondatori non si diluiscono. Nessun membro del consiglio di GC voterà sulla strategia. Questo non è per ogni startup. Hai bisogno di un reddito prevedibile. Hai bisogno di un piano di crescita che il denaro possa effettivamente alimentare. Come ha detto in precedenza General Catalyst a TechCrunch, questo modello è adatto alle aziende con percorsi chiari verso le entrate. È un’opzione, non la regola.
Danny Yeung guida la carica presso IM8. Ha abbandonato la scuola superiore. Poi ha trasformato Prenetics in una società sanitaria quotata in borsa nel 2022*. Questo tipo di successo ti mette a tavoli specifici.
Yeung ha cenato con David Beckham.
Da quel pasto è nato IM8. Opera sotto l’egida di Prenetics. Il prodotto? Una bevanda vitaminica ricca di composti della longevità. Stiamo parlando di cose come il coenzima Q10 e l’estratto di frutto di açai. I clienti si iscrivono. Pagano mensilmente. Il modello si basa sull’abitudine, non sugli acquisti una tantum.
Il denaro ha uno scopo specifico.
Il prestito copre fino al 70% dei costi di acquisizione del cliente. In cambio la General Catalyst prende una fetta del “reddito di riferimento”. Sembra un gergo aziendale finché non leggi le clausole scritte in piccolo.
Significa che i ricavi derivanti da questi nuovi clienti sono moltiplicati per un numero di margine lordo fisso. Diventa complicato rapidamente. Ma il dettaglio chiave rimane lo stesso.
C’è un berretto.
General Catalyst recupera il proprio investimento più quella quota limitata di entrate. Una volta raggiunto il soffitto, fanno un passo indietro. Il denaro che affluisce dopo va direttamente alla Prenetics. La squadra.
Perché farlo in questo modo? Forse apprezzi il controllo piuttosto che il denaro a buon mercato. Forse non vuoi un estraneo sul tuo tavolo da gioco.
Cosa pensi che accada quando il tappo si solleva? La pressione resta?
