La documentazione è praticamente scritta.
Secondo un rapporto di mercoledì del Wall Street Journal, OpenAI si sta preparando a presentare la sua offerta pubblica iniziale da un giorno all’altro. Settimane? Giorni? Non è chiaro. Ciò che è chiaro è che la società, guidata dal CEO Sam Altman, ha i banchieri pronti.
Goldman Sachs e Morgan Stanley sono sul ponte. Stanno redigendo i documenti dell’IPO. La presentazione della domanda potrebbe avvenire già questo venerdì.
Lunedì la strada è stata aperta quando una giuria ha respinto la causa di Elon Musk contro Altman. All’improvviso, la strada verso Wall Street sembrava un po’ meno fangosa.
“OpenAI è una delle rare aziende private in cui centinaia di milioni di persone utilizzano il prodotto ogni giorno.”
Minmo Gahng, assistente professore di finanza alla Cornell, lo dice semplicemente: il riconoscimento del nome familiare ti fa guadagnare potere. Genera una domanda al dettaglio che i fondamentali grezzi potrebbero non spiegare. Gli investitori probabilmente aumenteranno la valutazione basandosi solo sul potere del marchio ChatGPT.
Ma ecco il problema.
OpenAI guadagna abbastanza?
La domanda è sospesa nell’aria. L’azienda brucia il capitale come la legna in un falò. La potenza di calcolo non è solo un elemento pubblicitario. È una bestia fisica che richiede server, chip, data center. Se la crescita dei ricavi non supera queste spese astronomiche, gli investitori pubblici potrebbero farsi rapidamente prendere dal panico.
Un trimestre negativo potrebbe far crollare il titolo.
La vita pubblica significa mostrare le proprie carte. La Securities and Exchange Commission guarda più da vicino. Controversie sul copyright, fughe di informazioni sulla privacy, responsabilità nascoste: tutto ciò potrebbe emergere durante questo esame.
OpenAI non sta correndo questa corsa da sola. SpaceX sta preparando una mossa. C’è anche l’antropologia. È uno sprint. Una corsa per stabilire le regole di valutazione per l’intero settore dell’intelligenza artificiale mentre i soldi sono ancora caldi.
ChatGPT domina ancora l’immaginazione del pubblico, surclassando Gemini di Google o Claude di Anthropic. Ma il chatbot non è più l’unico attore. La sensazione di monopolio sta svanendo, anche se i numeri di utilizzo rimangono i più alti della città.
Sulla carta il debutto a settembre sembra possibile. I piani cambiano, però. I mercati cambiano.
Un rappresentante di OpenAI non ha detto nulla quando è stato chiesto un commento.
Il silenzio la dice lunga in questo gioco.
