La marque de boissons santé de David Beckham a reçu une grande nouvelle aujourd’hui. Ou plutôt, sa société mère l’a fait.
IM8 a levé 1 milliard de dollars mardi. Cependant, cela ne provenait pas du capital-risque standard. Cela vient de General Catalyst. Plus précisément, à partir d’un fonds appelé Customer Value Fund ou CVF en abrégé.
Il s’agit essentiellement d’un prêt dont les conditions de remboursement sont non traditionnelles et qui plafonnent ce que les investisseurs peuvent récupérer.
Voici comment cela fonctionne. CVF remet l’argent. Ensuite, la startup rembourse. Ils n’envoient pas seulement des chèques d’intérêts. Ils reversent un pourcentage fixe et plafonné de leurs revenus. General Catalyst n’a pas de stock. Ils n’achètent pas de participations.
IM8 conserve ses parts. Les fondateurs ne diluent pas. Aucun membre du conseil d’administration de GC ne votera sur la stratégie. Ce n’est pas pour toutes les startups. Vous avez besoin d’un revenu prévisible. Vous avez besoin d’un plan de croissance que l’argent puisse réellement alimenter. Comme General Catalyst l’a déjà dit à TechCrunch, ce modèle convient aux entreprises ayant des voies claires vers les revenus. C’est une option, pas la règle.
Danny Yeung mène la charge chez IM8. Il a abandonné ses études secondaires. Puis il a fait de Prenetics une société de santé cotée en bourse en 2022*. Ce genre de succès vous place à des tables de dîner spécifiques.
Yeung a dîné avec David Beckham.
De ce repas, IM8 est né. Il opère sous l’égide de Prenetics. Le produit ? Une boisson vitaminée remplie de composés de longévité. Nous parlons de choses comme la Coenzyme Q10 et l’extrait de fruit d’açai. Les clients s’abonnent. Ils paient mensuellement. Le modèle repose sur l’habitude et non sur des achats ponctuels.
L’argent a un but précis.
Le prêt couvre jusqu’à 70 % des frais d’acquisition client. En échange, General Catalyst prend une part du « revenu de référence ». Cela ressemble à du jargon d’entreprise jusqu’à ce que vous lisiez les petits caractères.
Cela signifie que les revenus de ces nouveaux clients sont multipliés par un chiffre de marge brute fixe. Cela devient vite compliqué. Mais le détail clé reste le même.
Il y a un plafond.
General Catalyst récupère son investissement ainsi que cette part limitée des revenus. Une fois qu’ils ont atteint le plafond, ils reculent. L’argent qui rentre ensuite va directement à Prenetics. L’équipe.
Pourquoi procéder ainsi ? Peut-être que vous appréciez le contrôle de l’argent bon marché. Peut-être que vous ne voulez pas d’un étranger sur votre table des casquettes.
À votre avis, que se passe-t-il lorsque le plafond est levé ? La pression reste-t-elle ?
