Бренд напитков для здоровья Дэвида Бэкхэма получил сегодня крупную новость. Или, точнее, её получила материнская компания.
Во вторник IM8 привлекла $1 млрд. Однако эти средства пришли не от традиционных венчурных фондов, а от General Catalyst. В частности, из специального фонда Customer Value Fund (CVF).
По сути, это кредит с нетрадиционными условиями погашения, который ограничивает долю, которую инвестор может забрать.
Как это работает? CVF предоставляет деньги, а стартап затем их возвращает. Но оплата происходит не в виде процентных чеков. Вместо этого компания отдает инвестору фиксированный процент от выручки с установленным лимитом (потолком). General Catalyst не получает акций. Они не покупают доли владения.
IM8 сохраняет свои акции. Основатели не разбавляют свою долю. В совете директоров не появятся представители General Catalyst, которые бы голосовали по вопросам стратегии. Такой формат подходит не каждому стартапу. Нужны предсказуемые доходы и четкий план роста, который эти деньги действительно смогут подпитать. Как ранее сообщала General Catalyst изданию TechCrunch, эта модель подходит бизнесам с ясным путем к монетизации. Это вариант, а не правило.
Дэнни Юнг возглавляет команду IM8. Он бросил школу и в 2022 году превратил Prenetics в публичную компанию в сфере здоровья. Такой успех дает доступ к определенным кругам.
Юнг пообедал с Дэвидом Бэкхэмом.
После этого ужина появился IM8. Компания работает под крылом Prenetics. Продукт? Витаминный напиток, обогащенный соединениями для долголетия. Речь идет о веществах вроде коэнзима Q10 и экстракта асаи. Клиенты оформляют подписку и платят ежемесячно. Модель строится на привычке, а не на единичных покупках.
У денег есть конкретное назначение.
Кредит покрывает до 70% расходов на привлечение клиентов. Взамен General Catalyst забирает долю от «референтного дохода». Звучит как корпоративный жаргон, пока не прочитаешь мелкий шрифт.
Это означает выручку от новых клиентов, умноженную на фиксированный показатель валовой маржи. Детали могут запутать, но главное остается неизменным.
Есть потолок.
General Catalyst возвращает свои инвестиции и получает ограниченную долю выручки. Как только достигается этот лимит, они выходят из процесса. Все последующие поступления идут напрямую в Prenetics. В карман команды.
Зачем идти этим путем? Возможно, вы цените контроль выше дешевых денег. Возможно, вы не хотите видеть постороннего в таблице капитализации.
Что, по вашему мнению, произойдет после достижения лимита? Останется ли давление?
