Het gezondheidsdrankmerk van David Beckham kreeg vandaag groot nieuws. Of beter gezegd, het moederbedrijf deed dat.
IM8 heeft dinsdag $1 miljard opgehaald. Het kwam echter niet voort uit standaard durfkapitaal. Het kwam van General Catalyst. Concreet uit een fonds dat Customer Value Fund of kortweg CVF heet.
Het is in wezen een lening met niet-traditionele terugbetalingsvoorwaarden die een maximum stellen aan wat beleggers kunnen terugnemen.
Hier is hoe het werkt. CVF overhandigt het geld. Dan betaalt de startup het terug. Ze sturen niet alleen rentecheques. Zij dragen een vast, gemaximeerd percentage van hun omzet af. General Catalyst krijgt geen aandelen. Ze kopen geen eigendomsbelangen.
IM8 behoudt zijn aandelen. Oprichters verwateren niet. Er zullen geen bestuursleden van GC over de strategie stemmen. Dit is niet voor elke startup. Je hebt een voorspelbaar inkomen nodig. Je hebt een groeiplan nodig dat door geld daadwerkelijk kan worden aangewakkerd. Zoals General Catalyst eerder aan TechCrunch vertelde, is dit model geschikt voor bedrijven met duidelijke inkomstenpaden. Het is een optie, niet de regel.
Danny Yeung leidt de leiding bij IM8. Hij verliet de middelbare school. Vervolgens bouwde hij Prenetics in 2022 uit tot een beursgenoteerd gezondheidszorgbedrijf*. Door dat soort succes zit je aan specifieke eettafels.
Yeung heeft gegeten met David Beckham.
Uit die maaltijd werd IM8 geboren. Het opereert onder de paraplu van Prenetics. Het product? Een vitaminedrank boordevol langlevende verbindingen. We hebben het over zaken als co-enzym Q10 en açai-fruitextract. Klanten abonneren zich. Ze betalen maandelijks. Het model is gebaseerd op gewoonte, niet op eenmalige aankopen.
Het geld heeft een specifiek doel.
De lening dekt tot 70% van de kosten voor klantenwerving. In ruil daarvoor neemt General Catalyst een stukje van het ‘referentie-inkomen’. Dat klinkt als bedrijfsjargon totdat je de kleine lettertjes leest.
Het betekent de omzet van die nieuwe klanten maal een vast brutomargegetal. Het wordt snel ingewikkeld. Maar het belangrijkste detail blijft hetzelfde.
Er is een pet.
General Catalyst krijgt zijn investering terug plus dat beperkte deel van de omzet. Zodra ze het plafond raken, doen ze een stap achteruit. Het geld dat daarna binnenstroomt, gaat rechtstreeks naar Prenetics. Het team.
Waarom doe je het op deze manier? Misschien waardeert u controle over goedkoop contant geld. Misschien wil je geen vreemde op je pettafel.
Wat denk je dat er gebeurt als de dop omhoog gaat? Blijft de druk bestaan?
