Verzekeringstechnologiestartup Corgi kondigde donderdag een verhoging van $ 106 miljoen aan.
Ze worden nu gewaardeerd op 2,6 miljard dollar.
Nog maar drie weken geleden was hetzelfde bedrijf na het afsluiten van een ronde van $160 miljoen nog $1,3 miljard waard. Dat was zelf slechts vier maanden na een Series A van $ 108 miljoen die hen naar nog lagere cijfers bracht. Ze werken met startups op het gebied van technologie, cyberbeveiliging en algemene aansprakelijkheid. Deel en Artisan staan op hun klantenlijst.
Het is snel. Te snel misschien?
Back-to-back-verhogingen gebeuren. Steile step-ups zijn tegenwoordig gebruikelijk.
Maar de waardering in één maand verdubbelen? Dat trekt ogen. En niet omdat iedereen onder de indruk is. Het roept vragen op, vooral als bij beide rondes dezelfde investeerders opdaagden.
Kanyi Maqubela van Kindred Ventures zegt dat het neerkomt op momentum. Eenvoudige uitleg. Het zou sommige mensen zeker tevreden kunnen stellen.
Limited Partners (LP’s) beginnen deze praktijk echter wantrouwend te vinden.
“Er is een groeiend wantrouwen tegenover interne toeslagen.”
Eén anonieme LP verwoordde het duidelijk. Als een bedrijf een hogere prijs krijgt zonder dat er sprake is van een echte liquiditeitsgebeurtenis, merken de LP’s dit op.
De zorg is duidelijk. Een fonds koopt in. Markeert de waarde van de portefeuille weken later. Op papier ziet alles er fantastisch uit.
Rechtvaardigt het bedrijf de sprong daadwerkelijk? Niet noodzakelijkerwijs.
Maqubela stelt dat dit specifieke geval de LP’s van Kindred of andere investeerders zoals Prime Capital, Leblon, Alumni of YC niet schaadt.
“LP’s houden echt van uitgangen”, vertelde Maqubela aan TechCrunch.
Ze verdisconteren de papieren winsten, omdat ze de werkelijkheid niet weerspiegelen. In dit geval rechtvaardigt de omzetgroei het nieuwe cijfer, zegt hij.
Emily Yuan en Nico Laqua hebben Corgi in 2024 opgericht. Ze richten zich op nieuwere risicocategorieën. Legacy-aanbieders negeren startups vaak of gaan verkeerd om met hun unieke problemen. AI-aansprakelijkheid maakt een groot deel uit van dat beeld.
“Veel verouderd beleid sluit deze risico’s uit of gaat er dubbelzinnig mee om.”
Laqua wijst erop dat AI financiële verliezen of nalevingsproblemen veroorzaakt als dekkingslacunes die ze opvullen. Vouch is hier een andere speler.
Laqua beweert dat de industrie zwaar kapitaal nodig heeft. De vraag versnelt in alle productlijnen en partnerschappen.
Een AI-native acceptatieplatform voegt kosten toe.
Het nieuwe geld zal ervoor zorgen dat de technologie de distributie uitbreidt, het team laat groeien en nieuwe verzekeringscategorieën opent.
Corgi heeft nu in totaal $378 miljoen opgehaald.
De kop had oorspronkelijk een verkeerde waardering vanwege een bewerkingsfout die op zichzelf aanvoelt als een ironie die je moet waarderen.
Ze bewogen snel. De markt haalde zijn schouders op en overhandigde geld.
Of de waardering standhoudt zodra de papieren winsten daadwerkelijke exits worden, blijft de vraag die nog niemand wil beantwoorden.
