A marca de bebidas saudáveis de David Beckham recebeu grandes novidades hoje. Ou melhor, sua empresa-mãe fez isso.
IM8 arrecadou US$ 1 bilhão na terça-feira. No entanto, não veio do capital de risco padrão. Veio do General Catalyst. Especificamente, de um fundo denominado Customer Value Fund ou CVF, para abreviar.
É essencialmente um empréstimo com condições de reembolso não tradicionais que limitam o que os investidores podem receber de volta.
Aqui está como funciona. CVF entrega o dinheiro. Então a startup paga de volta. Eles não enviam apenas cheques de juros. Eles entregam uma porcentagem fixa e limitada de sua receita. General Catalyst não recebe estoque. Eles não estão comprando participações acionárias.
IM8 mantém suas ações. Os fundadores não diluem. Nenhum membro do conselho da GC votará na estratégia. Isso não é para todas as startups. Você precisa de uma renda previsível. Você precisa de um plano de crescimento que o dinheiro possa realmente alimentar. Como o General Catalyst disse ao TechCrunch antes, esse modelo é adequado para empresas com caminhos claros para obter receita. É uma opção, não a regra.
Danny Yeung lidera o ataque no IM8. Ele abandonou o ensino médio. Em seguida, ele transformou a Prenetics em uma empresa de saúde de capital aberto em 2022*. Esse tipo de sucesso coloca você em mesas de jantar específicas.
Yeung jantou com David Beckham.
Dessa refeição nasceu o IM8. Opera sob a égide da Prenetics. O produto? Uma bebida vitamínica repleta de compostos de longevidade. Estamos falando de coisas como Coenzima Q10 e extrato de açaí. Os clientes assinam. Eles pagam mensalmente. O modelo depende do hábito, não de compras únicas.
O dinheiro tem uma finalidade específica.
O empréstimo cobre até 70% dos custos de aquisição de clientes. Em troca, a General Catalyst fica com uma fatia da “receita de referência”. Isso soa como jargão corporativo até você ler as letras miúdas.
Significa a receita desses novos clientes multiplicada por um número fixo de margem bruta. Fica complicado rapidamente. Mas o detalhe principal permanece o mesmo.
Existe um boné.
A General Catalyst recupera seu investimento, além daquela parcela limitada da receita. Assim que atingem o teto, eles recuam. O dinheiro que entra depois disso vai direto para a Prenetics. A equipe.
Por que fazer assim? Talvez você valorize o controle sobre o dinheiro barato. Talvez você não queira um estranho em sua mesa.
O que você acha que acontece quando a tampa é levantada? A pressão permanece?
